機(jī)械行業(yè)研究周報:新疆制冷設(shè)備需求好轉(zhuǎn) 工程機(jī)械盈利明顯改善
點(diǎn)擊數(shù)：111172017-05-04 16:36:06 來源：烏魯木齊福源興制冷設(shè)備有限公司
市場回顧及投資策略: 上周上證綜指下跌1.23%,滬深300指數(shù)下跌0.88%,中信機(jī)械指數(shù)下跌2.70%,機(jī)械行業(yè)整體弱于大盤。 上周,我們參加了中國制冷展,新疆制冷設(shè)備行業(yè)受益于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的好轉(zhuǎn),16年四季度整體需求復(fù)蘇,年后市場表現(xiàn)更為明顯,針對北方低溫環(huán)境煤改電需求,高溫?zé)岜貌膳夹g(shù)和各類節(jié)能環(huán)保技術(shù)有望貢獻(xiàn)增量市場。油氣價差擴(kuò)大和環(huán)保部對柴油重卡排放提出要求的未來影響將推動LNG重卡和客車銷量需求持續(xù)回暖,并有望迎來天然汽重卡大年。機(jī)械行業(yè)年報及一季報進(jìn)入集中發(fā)布期,各子板塊業(yè)績預(yù)期全面回暖,全年仍建議配置中游各板塊輪動機(jī)會中的內(nèi)生成長龍頭。再融資政策限制的同時,新股發(fā)行節(jié)奏加快,次新股經(jīng)過回調(diào)釋放一定風(fēng)險,建議積極關(guān)注細(xì)分成長板塊中的優(yōu)質(zhì)新股。 行業(yè)觀點(diǎn): 新疆制冷設(shè)備行業(yè)近期跟蹤:上周我們組織參加了中國制冷展,了解行業(yè)動態(tài)及全年看法:1)行業(yè)自16年四季度行業(yè)好轉(zhuǎn),年后表現(xiàn)非常明顯,并且所有產(chǎn)品需求轉(zhuǎn)好,跟整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)。制冷產(chǎn)品下游多為固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)投資,跟商業(yè)地產(chǎn)、基建關(guān)系較大。行業(yè)復(fù)蘇不是偶然性的,客戶群一季度接單很好,至少可以看到半年之內(nèi)。2)煤改電針對北方市場,全國20多萬臺鍋爐可改造,根據(jù)項(xiàng)目的情況體量不同,未來改造市場空間大;部分公司今年一季度訂單陸續(xù)有落地趨勢。關(guān)注標(biāo)的:漢鐘精機(jī)、雪人股份。 工程機(jī)械龍頭一季度業(yè)績明顯改善:3月挖機(jī)銷量2.14萬臺,同比增長56%,仍維持高增長。產(chǎn)品銷量的高增長已傳導(dǎo)至利潤表的改善,工程機(jī)械龍頭上市公司一季度釋放業(yè)績彈性:柳工一季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1~1.2億元,同比增長650%~700%;徐工機(jī)械一季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)凈利潤1.7~2.2億元,同比增長超過1500%;中聯(lián)重科一季度預(yù)計凈利潤5000萬~1億,同比扭虧為盈。 華中數(shù)控年報業(yè)績:數(shù)控系統(tǒng)業(yè)務(wù)高速增長,錦明今年全年并表實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)共同開拓新能源汽車產(chǎn)業(yè)。公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤1332萬元,同比增長132%。維持"買入"評級,6-12個月目標(biāo)價35元。中金環(huán)境年報業(yè)績:環(huán)保業(yè)務(wù)帶動業(yè)績高增長,PPP模式首單落地。公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤5.1億元,同比增長79.7%。金山環(huán)保污泥處理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增量,PPP項(xiàng)目簽訂首單、協(xié)議總金額為10.33億元。維持"買入"評級,6-12個月目標(biāo)價35元。 風(fēng)險提示:固定資產(chǎn)投資落地緩慢,下游原材料價格大幅上漲。
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